Descoperă moneda campioană a lumii: surpriza anului în ciuda provocărilor economice!
În ciuda unui război prelungit, a scăderii prețurilor petrolului și a sancțiunilor severe, rubla rusească a înregistrat o creștere spectaculoasă în 2025, devenind, conform Bank of America, cea mai performantă monedă din lume, cu un avans de peste 40%. Această revenire puternică contrastează cu deprecierea severă din ultimii doi ani, potrivit CNBC.
Ascensiunea rublei nu se datorează unui val de optimism din partea investitorilor străini, ci mai degrabă controalelor stricte ale capitalului și politicii monetare restrictive a Rusiei, spun analiștii. Slăbiciunea dolarului a venit ca un bonus. Brendan McKenna, economist internațional la Wells Fargo, identifică trei factori principali: politica de dobânzi ridicate a băncii centrale, controalele valutare și unele progrese în negocierile de pace cu Ucraina.
Dobândă cheie ridicată la banca centrală a Rusiei
Banca centrală a Rusiei a menținut o dobândă cheie ridicată, la 20%, pentru a ține în frâu inflația. Împrumuturile scumpe descurajează importurile, reducând cererea de valută. Andrei Melaschenko, economist la Renaissance Capital, explică că a existat o supraaprovizionare cu electronice, mașini și camioane la sfârșitul anului trecut, în anticiparea creșterii taxelor vamale.
Între timp, exportatorii ruși sunt obligați să schimbe în ruble o parte din veniturile lor externe, sporind cererea de rublă pe piața locală. Vânzările de valută ale marilor exportatori s-au ridicat la 42,5 miliarde de dolari între ianuarie și aprilie, cu aproape 6% mai mult decât în perioada precedentă.
Experții menționează și un alt factor: banca centrală a început să reducă masa monetară, iar ritmul de creștere al ofertei de bani, care în august 2023 era de 23,9% pe an, a devenit negativ în ianuarie, contractându-se cu 1,19% pe an, potrivit profesorului Steve Hanke de la Johns Hopkins University.
Speranțele de pace au întărit rubla rusească
Speranțele pentru un acord de pace, alimentate de alegerea lui Donald Trump ca președinte al SUA, au generat un val de optimism, contribuind la întărirea rublei. Analiștii avertizează însă că acest „boom” al rublei ar putea fi de scurtă durată. Andrei Melaschenko consideră că rubla este aproape de nivelul maxim și ar putea începe să slăbească în viitorul apropiat, citând scăderea prețurilor la petrol, care afectează veniturile din exporturi.
McKenna, de la Wells Fargo, completează: „Dacă se încheie un acord de pace sau un armistițiu, controalele valutare ar putea fi ridicate, iar banca centrală ar reduce rapid dobânzile. Într-un astfel de scenariu, rubla s-ar putea deprecia rapid.” În același timp, exportatorii ruși, în special din sectorul petrolier, încep deja să simtă presiunea scăderii marjelor de profit. Pentru guvern, combinația dintre o rublă puternică și prețuri scăzute la petrol afectează direct veniturile, având în vedere că petrolul și gazele reprezintă circa 30% din bugetul federal.
Rusia, sub „jugul” sancțiunilor
Marea Britanie și UE au convenit la sfârșitul lunii mai să impună Rusiei o serie de noi sancțiuni economice, după ce speranțele de încetare a focului cu Ucraina au eșuat. Un ministru francez a comentat că este timpul să „sufocăm” economia rusă. Însă rămâne neclar ce efect vor avea noile măsuri, în contextul în care Vladimir Putin a căpătat o experiență remarcabilă în ceea ce privește depășirea dificultăților economice.
