Perspectiva Inflației și Măsuri Bugetare
Conform Băncii Naționale a României (BNR), inflația este așteptată să scadă treptat la începutul anului 2026, în contextul unor incertitudini și riscuri economice majore. Corecția bugetară începută în 2025 și ce va continua probabil în 2026, inclusiv prin implementarea de măsuri fiscal-bugetare suplimentare, va genera presiuni dezinflaționiste din partea factorilor fundamentali, în special din partea cererii agregate.
Riscuri Economice și Impactul Măsurilor Bugetare
BNR subliniază că incertitudinile sunt asociate cu măsurile ce vor fi adoptate pentru continuarea consolidării bugetare, conform Planului bugetar-structural convenit cu Comisia Europeană. Riscurile economice provin din mediul extern, incluzând conflictele geopolitice și tensiunile comerciale globale, precum și planurile de creștere a cheltuielilor pentru investiții în apărare și infrastructură în statele UE.
Fondurile Europene și Reforma Structurală
Absorbția fondurilor europene, în special cele din programul Next Generation EU, este esențială pentru atenuarea efectelor contracționiste ale consolidării bugetare și pentru realizarea reformelor structurale necesare. De asemenea, deciziile de politică monetară ale Băncii Centrale Europene (BCE) și ale Rezervei Federale a SUA sunt relevante pentru evoluțiile economice din România.
Indicatori Economici și Evoluția Inflației
Rata anuală a inflației a scăzut ușor în ultimele trei luni ale anului 2025, ajungând la 9,69% în decembrie, de la 9,88% în septembrie. Rata inflației de bază a crescut, atingând 8,5% în decembrie, reflectând influențele costurilor salariale și a așteptărilor inflaționiste. Rata medie anuală a inflației IPC a crescut la 7,3% în decembrie, de la 6,1% în septembrie.
Activitatea Economică și Piața Muncii
Activitatea economică a înregistrat o contracție de 0,2% în trimestrul III 2025, iar deficitul de cerere agregată s-a adâncit. PIB-ul a crescut cu 1,7% față de aceeași perioadă a anului trecut, iar consumul privat a accelerat ușor. Pe piața muncii, efectivul salariaților a continuat să scadă, iar rata șomajului a fost de 6,1% în trimestrul III 2025.
Decizii de Politică Monetară
În ședința din 19 ianuarie 2026, Consiliul de administrație al BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, precum și a ratelor pentru facilitățile de creditare și depozit. Aceste măsuri reflectă o strategie de a gestiona inflația și stabilitatea economică în contextul incertitudinilor globale.
Concluzie
Scăderea treptată a inflației preconizată pentru începutul anului 2026, în contextul corecțiilor bugetare și a riscurilor externe, subliniază necesitatea unei gestionări prudente a politicilor economice pentru a asigura stabilitatea financiară pe termen lung.
