România împrumută 4,7 miliarde de euro pe piețele externe
Ministerul Finanțelor a obținut, pe 9 iulie, 4,7 miliarde de euro printr-o emisiune de euroobligațiuni, marcând una dintre cele mai importante operațiuni financiare din ultimii ani pe piețele internaționale. Aceasta este a treia tranzacție realizată de România în 2025 și cea mai mare sumă atrasă în acest an.
Costurile de împrumut rămân ridicate
Deși costurile de împrumut au înregistrat o scădere, acestea continuă să fie ridicate. Cererea pentru emisiune a fost considerabilă, depășind 9,5 miliarde de dolari pentru tranșele în dolari și 4,5 miliarde de euro pentru tranșa în euro. Obligațiunile au fost suprasubscrise de aproape 2,8 ori, cu participarea a peste 240 de investitori.
Condițiile financiare favorabile
Ministerul Finanțelor a reușit să reducă costurile inițiale ale împrumutului datorită creșterii cererii. Marjele de risc pentru toate tranșele au fost diminuate cu 40 de puncte de bază. România nu a plătit nicio primă suplimentară pentru obligațiunile pe 5 ani în USD, iar pentru cele pe 10 ani și tranșa în euro au fost înregistrate prime negative de 3 și respectiv 10 puncte de bază.
Strategia de finanțare externă
Acest împrumut face parte din strategia României de a se finanța extern în 2025, având ca scop acoperirea necesarului de finanțare și consolidarea rezervelor de valută. Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a subliniat că succesul emisiunii reconfirmă încrederea investitorilor în capacitatea Guvernului de a implementa reformele necesare.
Profilul investitorilor
Emisiunea a beneficiat de o bază diversificată de investitori, atât geografic, cât și din punct de vedere al tipurilor. Investitorii de tip „real money” au reprezentat 76% și respectiv 80% din alocările pentru maturitățile de 5 și 10 ani. Distribuția geografică a investitorilor pentru obligațiunile pe 5 ani în USD a fost: Europa de Vest 68%, America 25%, Orientul Mijlociu 5%, APAC 1% și CEE 1%.
Detalii despre tranșele vândute
România a vândut obligațiuni în trei tranșe: 2 miliarde de dolari cu maturitatea de 5 ani, cu un randament de 5,772% și o rată de dobândă de 5,750% pe an; 1,75 miliarde de dolari cu maturitatea de 10 ani, cu un randament de 6,642% și o rată de dobândă de 6,625% pe an; și 1,5 miliarde de euro prin redeschiderea seriei scadente în iulie 2039, cu un randament de 6,530% și o rată de dobândă de 6,750% pe an.
Concluzie
Succesul emisiunii de obligațiuni reflectă încrederea investitorilor în capacitatea României de a gestiona reformele economice, chiar și în fața provocărilor geopolitice și economice curente.
