UE intenționează să readucă în prim-plan o practică bancară ce a dus la colapsul financiar din 2008
Uniunea Europeană plănuiește să reintroducă o practică bancară asociată cu criza financiară din 2008, în scopul de a îmbunătăți finanțarea economiei europene. Comisia Europeană va publica un nou pachet legislativ destinat revitalizării pieței securitizărilor în UE. Totuși, Banca Centrală Europeană (BCE) avertizează că există riscul apariției unei noi bule speculative dacă această practică nu va fi reglementată la fel de riguros.
Ce este securitizarea?
Securitizarea este o metodă prin care băncile reîmpachetează și revând datoriile, o practică popularizată în filmul „The Big Short” din 2015. Această strategie permite băncilor să elibereze capital care ar fi fost altfel rezervat pentru acoperirea riscurilor legate de împrumuturi, permițându-le astfel să continue acordarea de credite.
Contextul crizei din 2008
În perioada premergătoare crizei din 2008, băncile americane au acordat împrumuturi riscante unor debitori cu istorii de plată slabe. Explozia bulei imobiliare din SUA a dus la incapacitatea de plată a multor debitori, ceea ce a declanșat o criză financiară globală. Bruxellesul dorește acum să reducă restricțiile privind securitizările, ceea ce ar permite băncilor să nu mai pună deoparte atât de mult capital pentru împrumuturile acordate și să nu fie supuse unor reguli stricte de verificare și raportare.
Îngrijorările BCE
Banca Centrală Europeană a solicitat Comisiei Europene să nu uite lecțiile crizei financiare din 2008 și să se asigure că securitizările nu vor alimenta noi bule speculative. În prezent, piața de securitizare din Europa a scăzut de la 2 trilioane de euro la 1,2 trilioane de euro, în timp ce piața americană a crescut semnificativ, de la 11,3 trilioane de dolari la 13,7 trilioane de dolari din 2008 până acum.
Opinile oficialilor europeni
Oficiali importanți ai Comisiei Europene susțin că securitizarea a devenit un instrument subexploatat în Europa. Inițiativa de revitalizare a securitizărilor face parte dintr-un plan mai amplu al Comisiei Europene de a stimula investițiile și creșterea economică în blocul european. Guvernele europene, inclusiv cele din Franța și Germania, sunt interesate de această practică, considerând că va contribui la dezvoltarea sectorului bancar.
Critici la adresa securitizării
Cu toate că oficialii Comisiei Europene speră că securitizarea va facilita oferirea de mai multe împrumuturi, instituții precum Finance Watch avertizează că securitizările nu vor direcționa capitalul acolo unde este cel mai necesar. Organizația susține că acestea reprezintă un tip greșit de împrumuturi, care nu susțin „părțile productive ale economiei”, ci mai degrabă îndeplinesc cerințe de reglementare sau cresc câștigurile acționarilor prin dividende sau răscumpărări de acțiuni.
Banca Centrală Europeană rămâne sceptică față de planul Comisiei Europene, subliniind necesitatea de a evita repetarea greșelilor trecutului, când securitizările opace au dus la asumarea unor riscuri excesive.
