Fabricile din China înregistrează o cădere surprinzătoare în mai
Activitatea manufacturieră a Chinei a scăzut în luna mai în cel mai rapid ritm din septembrie 2022, conform unui sondaj privat publicat recent. Scăderea accentuată a noilor comenzi de export subliniază impactul tarifelor prohibitive impuse de SUA. Indicele Caixin/S&P Global al managerilor de achiziţii în industrie a coborât la 48,3, sub estimarea medie a Reuters de 50,6 și în scădere de la 50,4 în aprilie. Aceasta este prima dată din septembrie anul trecut când indicele a scăzut sub 50, pragul ce separă expansiunea de contracţie.
Cererea externă a scăzut și mai mult în mai, indicele pentru comenzile de export noi atingând cel mai redus nivel din iulie 2023. Comenzile totale, un indicator al cererii generale, s-au contractat pentru prima dată în opt luni. Situaţia pe piaţa muncii a rămas dificilă, cu scăderi ale angajărilor pentru a doua lună consecutiv, înregistrând cel mai rapid ritm de declin din ianuarie.
În plus, stocurile de produse finite s-au acumulat pentru prima dată în patru luni, pe fondul scăderii vânzărilor și întârzierilor la livrările externe. „Incertitudinea în mediul comercial extern a crescut, adăugându-se la provocările economice interne. Principalele indicatori macroeconomici au arătat o slăbire marcată la începutul trimestrului al doilea”, a explicat un economist de la Caixin Insight Group.
Sondajul Caixin a urmat indicelui oficial PMI, care a arătat o contracţie a activităţii manufacturiere pentru a doua lună consecutivă în mai, deşi a urcat uşor la 49,5 de la 49 în aprilie, sugerând semne timide de stabilizare. Diferenţele dintre datele oficiale şi cele private ar putea fi cauzate de momentul diferit al colectării datelor. Economiştii de la Goldman Sachs au notat că efectul reducerii tarifelor de la mijlocul lunii mai ar putea să nu fi fost resimţit de respondenţii la sondajul Caixin, care este realizat la jumătatea lunii, în timp ce sondajul oficial NBS este efectuat la final de lună și acoperă 3.000 de firme, în principal din industrie, pe când cel Caixin acoperă circa 500 de companii orientate spre export.
Indicele PMI oficial pentru servicii şi construcţii a scăzut la 50,3 în mai de la 50,4 în aprilie, dar a rămas peste 50 din ianuarie 2023. Preşedintele SUA a suspendat pentru 90 de zile tarifele de 145% pe importurile din China, impuse în aprilie, după o întâlnire cu oficiali chinezi. În prezent, tarifele americane la bunurile chinezeşti sunt de 51,1%, iar cele ale Chinei la importurile din SUA sunt de 32,6%.
Impactul asupra economiei Chinei
Producţia industrială a Chinei a crescut cu 6,1% în aprilie faţă de anul trecut, încetinind de la 7,7% în martie. Exporturile au crescut neaşteptat cu 8,1% în aprilie, impulsionate de creşterea livrărilor către Asia de Sud-Est, care a compensat declinul exporturilor către SUA. Profiturile industriale au crescut pentru a doua lună consecutiv în aprilie, în ciuda tarifelor şi a presiunilor deflaţioniste persistente, pe fondul măsurilor de sprijin implementate de Beijing.
Pentru a stimula economia, autorităţile chineze au lansat o serie de măsuri menite să impulsioneze consumul, să sprijine firmele afectate de tarife și să susţină ocuparea forţei de muncă. În mai, Banca Populară a Chinei a redus principalele rate de politică monetară cu 10 puncte de bază și rata rezervelor minime obligatorii cu 50 de puncte de bază.
Totuşi, China se confruntă cu o dublă provocare: o criză persistentă în sectorul imobiliar și conflictul comercial cu SUA. Un economist de la Nomura preconizează că Beijingul va lua „măsuri mai îndrăzneţe” pentru a sprijini consumul și a stopa declinul din sectorul imobiliar.
Vânzările cu amănuntul au ratat aşteptările, crescând cu doar 5,1% în aprilie faţă de anul trecut. Preţurile angro au scăzut în aprilie la cel mai rapid ritm din ultimele şase luni, menţinându-se în deflaţie de peste doi ani. Preţurile de consum au scăzut pentru a treia lună consecutivă. Investiţiile în sectorul imobiliar au scăzut cu 10,3% în perioada ianuarie-aprilie comparativ cu anul trecut.
